水泥价格“空涨”超300元/吨 供给承压与需求下滑或长期共存

  近段时间以来，受能耗双控影响，国内不少地区水泥价格暴涨，特别是在两广、云南以及江苏等地，单次涨幅达到100元/吨不在少数。以广西为例，7月底以来，大部分地区水泥价格普涨5-6轮，累计通知涨幅超过300元/吨，南宁水泥终端到位价超过800元/吨。  

  价格高涨工厂缺货有价无市也闹心  

  理论上，水泥价格越高，水泥厂越能赚钱，特别是当前不少地区水泥出厂价已经突破600元/吨，甚至700元/吨的情况下，更是如此。然而，事实却没有这么“美好”，有价无市让很多水泥厂颇感无奈。  

  以广西为例，据市场反馈，广西地区因加强能耗双控，要求水泥行业限产，一些厂家限量发货，水泥市场供应紧缺。  

  某水泥企业向客户发布《关于散装水泥阶段性停发的通知》表示，“9月份至今，受国家及自治区节能降耗而导致的限产限电因素影响，我司熟料及水泥生产组织收到极大限制，已无法正常开展，导致低库位运行。针对目前此种不可抗力情况，经对市场及生产情况进行研究分析后，我司决定从2021年9月16日0点整开始全面暂停散装水泥发运，品种包括P.O42.5R。以上发运暂停时长暂未确定，具体恢复时间是双限执行情况零星通知”。  

  江苏也面临同样的问题，当地市场反馈，江苏省内开始能耗双控，全省水泥熟料窑基本全部停产，粉磨站从限产30%。其中江苏无锡、镇江、南通、连云港、盐城等多地管控都非常严，熟料线、粉磨站基本都已停产。  

  受此影响，多家水泥企业发布客户告知书，明确表示生产受限，停止供应水泥。以连云港某水泥企业客户告知函为例，该告知函指出“根据上级部门通知，因江苏省能耗双控形势要求，我司决定即日起停止生产、发运。回复时间另行通知”。  

  因此，广西、江苏等地水泥价格虽然呈现爆发式上涨，但不少水泥企业其实根本就没有水泥库存，无法将价格转化为利润。下游需求方更是直言，比价格高涨更难的是根本就拉不到货。  

  回望本轮价格上涨有太多值得思考  

  水泥价格大涨，看似美好的“大蛋糕”却并不是所有企业都能吃到，而细品本轮水泥价格暴涨，在得与失之间，我们有太多东西值得思考。  

  1、库容量的重要性再度体现。由于生产受限，加上当前处于传统销售旺季，水泥市场需求量大，水泥企业库存消耗速度加快，库容量量大的水泥企业，显然能够在本轮涨价中占据优势，享受到更多价格上涨带来的“红利”。  

  事实上，根据以往配置的熟料库大小来看，通常情况下，熟料库的容量多在3-5万吨，不过以海螺为代表的部分水泥企业，熟料库容量却能达到8-10万吨。库容量大虽然会占用较大的流动资金，但是更利于水泥厂生产调度，特别是在市场变化较大的情况下更是如此。  

  简单举例，A企业库容量为3万吨，B企业库容量为8万吨。假设A企业库容量等于7天生产量（以往从设计角度考虑，生产线配置熟料库容选择7——14天生产量较为合理），正常情况下连续生产7天，就会导致胀库停产，不得不降价促销（现实中水泥厂不会允许如此程度的高库位，一般在库位达到70-80%就已经快“顶不住”了），而B企业则可以将连续生产时间增加到15天以上，进而在市场竞争中占据主动权。同理，在生产受限之时，B企业由于库存更多，也便于获得更多的涨价“福利”。  

  值得一提的是，近年来，国内水泥企业正在不断扩大熟料库容量，8-10万吨级熟料库来越来越多，甚至出现了25万吨级熟料库。如：冀东水泥黑龙江有限公司于2020年新建的熟料储存库，直径80米，地下桩基18米，高度52米，能存储25万吨熟料。  

  业内人士指出，水泥厂“大兴土木”扩建熟料库，与错峰生产有着一定关系，水泥行业的错峰生产通常只针对熟料生产线，对水泥粉磨的限制相对宽松，如何确保错峰期间水泥市场占有额是企业不得不考虑的问题。如果在错峰停产期间，由于熟料没了，致使水泥供不了货，市场份额丢失可是大事。在此情况下，部分水泥企业利用非错峰时间，开足马力，快马加鞭生产，利用增大熟料库容量把超产熟料储存起来。  

  如此一来，即使错峰生产停产时间较长的话，基本都可保证水泥粉磨系统照常生产，下游市场依然可以掌控在企业手中，保障了企业利益最大化。否则，如由于停产，导致合同无法履约，对企业的损失太大了。套用一句话，手中有熟料（粮），心中不慌！尽管熟料储存过大，使成本有所抬升，但作为企业考虑是两害相权取其轻。何况，此种“经验”不用组织推广就会遍地开花结果。谁不取经谁“吃亏”，或许还是哑巴亏。  

  本轮价格暴涨，无意中再次体现了库容量的重要性，加之错峰生产常态化，接下来水泥企业扩充库容量的情况可能会越来越多。  

  2、中转库的价值凸显。供给受限叠加市场旺季是本轮水泥价格大涨的重要原因，但是对于在当地拥有水泥中转库的企业而言，生产受限的影响其实并不大，相反可以通过区域间的水泥调配，结合已经建立的市场销售渠道，尝到价格上涨的甜头。  

  事实上，近年来由于生产线建设受到限制，加之不同区域之间由于产能过剩情况、市场需求情况以及产业集中度等方方面面因素的不同，水泥价格差异越来越明显。为抢占优质市场，新建水泥中转库成为部分水泥企业扩大市场影响力的重要手段，特别是在东部沿海地区更是如此。  

  资料显示，近两年在山东、江苏、浙江、福建、广东等沿海地区，建设了大量的水泥中转库项目，这类项目在水泥跨区域流通和进口熟料分发方面起到重要作用。  

  另外，国内碳减排压力不断加大，而水泥是二氧化碳排放大户。相关资料显示，2020年，我国水泥产量23.77亿，约占全球55%，排放CO2约14.66亿吨,约占全国碳排放总量14.3%。未来，随着碳减排压力的不断加大，碳交易市场的逐步优化，碳成本将成为水泥企业不得不面对的一个难题。  

  在沿海地区建设中转库不仅可以加深水泥核心市场的掌控力度，提升企业竞争力，同时可以依托海外产能，降低由于国内碳减排压力加大导致的生产受限、成本上涨等问题，不过要实现这一步，前提是水泥企业在海外有固定的水泥熟料供应源头，最好有自己投资建设的水泥熟料生产线。  

  3、交通条件是水泥企业生存与发展的关键因素。当地水泥生产受限，有没有可能从外地“输血”呢？这种可能性是存在的，而事实上一些交通运输便利的企业也是这样干的。  

  以江苏为例，江苏地处长江黄金航道下游，而长江链接了安徽、湖南、湖北、重庆、四川等水泥产能大省，沿江地区遍布大型水泥熟料生产线。江苏由于生产受限，水泥价格大涨之后，对于长江中上游以及具备海运优势的北方水泥企业而言可谓重大“利好”。  

  近年来，由于水泥行业产能过剩问题不断加剧，不同区域水泥市场态势差异加大，水泥的销售半径也在不断扩大，在此过程中运输条件显得极为重要。  

  通常情况下，水泥路上经济运输半径不超过200公里，铁路运输半径在1000公里以内，水运半径则可能超过1500公里，运输方式的差异往往影响了水泥企业市场竞争力。举个例子，福建省石灰石资源主要集中在西部山区，但消费市场集中在东部沿海，导致当地水泥企业通过陆路将水泥销往沿海市场，竞争力还不如通过长江和海运“千里爬涉”而来的海螺水泥。  

  未来，区域水泥市场态势分化将更为明显，在此背景下，运输条件占有的水泥企业无疑更具市场灵活性和竞争力。同时，随着“公转铁”、“公转水”的推进，水泥的运输半径有望持续扩大。未来，持续优化交通运输条件，扩大市场影响力，丰富水泥市场销售渠道，有望成为水泥企业应对行业下行周期的重要手段。  

  4、社会粉磨站生存压力加大。本轮涨价潮让社会粉磨站地位再度陷入“尴尬”。同样以江苏为例，有消息称整个江苏熟料生产线基本停产，仅个别生产线保持生产状态，粉磨站不同程度限电。  

  当地某企业表示，当前江苏水泥市场正处于“金九银十”的传统旺季，需求整体向好，若继续限产本地熟料或将不能满足当地需求，故而该企业已经着手开始寻找其他地区的熟料来源。  

  该人士还表示“原计划接下来从西南地区购买熟料，但看到云南要求2021年9月份水泥产量在8月份产量基础上压减80%以上，10—12月全部水泥企业错峰生产时间不少于40天的消息后，或将再继续寻找其他熟料来源”。  

  苏州一水泥协会人士直言，对社会粉磨站来说，由于海运运费增加，熟料成本增大，未来在本地熟料供不应求的情况下困境更加明显。“当前，海运运费成本较之以往增加了两倍之多，进口熟料到位价已超500元/吨”。由于熟料生产受限，熟料企业有意识保供自身粉磨站需求，进一步限制了社会粉磨站熟料获取难度。对于这些企业而言，眼睁睁看着水泥价格高涨，自己反而成为了“旁观者”。  

  本次水泥价格暴涨过程中，社会粉磨站的尴尬处境，仅仅是这类型企业生存困局的一个缩影。近年来，随着供给侧结构性改革的持续升入，熟料限产力度不断加大，同时大企业也开始有意识的加强对水泥市场的掌控力度，社会粉磨站熟料“限供”时有发生。  

  苏州某社会粉磨站负责人曾明确表示，“每当市场供不应求之时，我们粉磨站基本上都很难向具有熟料的水泥企业购买到熟料”。  

  在旺季，由于区域内水泥熟料大企生产的熟料对本企业下属粉磨站都供应不上，所以经常对外部企业限售。虽然，部分地区协会也曾呼吁熟料企业“救济”社会粉磨站，但似乎都无动于衷。所以，在市场需求旺盛期来临之际，社会粉磨站往往容易被熟料企业控制“命脉”。针对这一现状，业内人士认为，主动升级转型、合并重组和被迫退出市场为这些企业的三大出路。  

  古语有云，“顺势者昌，逆势者亡”，国内水泥行业发展至今，已经走过了主要靠规模扩张获取利润的时代。未来，能耗和环保两项重任将为水泥供给端带来持续压力，而在需求端，随着经济转型的升入，水泥市场需求逐步下滑难以避免，供给承压与需求下滑共存的状态可能长期存在，水泥行业如何应对如此新常态，还需顺势做出改变。