全年需求平稳 2020混凝土行业面临四大机遇

  随着疫情防控形势的持续向好，全国公路水运等工程逐步复工，多省市也发文明确要求，确保重点项目建设必需的水泥、混凝土、砂石等建筑材料及时供应。然而，不同于水泥行业，混凝土行业因其体量大但企业数量众多，产业集中度较低，家庭作坊式作业现象明显等因素，在疫情阴霾的笼罩下，面临着更多的难题。

  为帮助业内人士全面深入了解疫情下我国混凝土行业的现状及未来发展趋势，中国水泥网于3月10日下午召开“疫情下混凝土行业短期和全年影响分析”线上分享会。会上水泥大数据研究院混凝土行业研究员陈玮为大家深度剖析了全国混凝土行业形势，分享会吸引了业内领导、专家、上下游从业人士等1000多人参与。

  一、疫情下，短期及全年商混行业供需影响分析

  陈玮表示，受疫情影响，下游建设工程项目复工延后约一至三周。

  2月2日-7日，各省住建厅响应政策，分级精准复工，通过疫情风险等级分批复工。市政工程方面来看，2月10日（相较今年法定时间2月1日），近6成省份复工延后一周多；2月底，近2成省份复工延后2-3周；3月中旬，近1成省份复工延后一月半。从以上数据分析来看，理论上，3月初全国8成省份基本复工。从政策内容来看，复工顺序主要以防疫工作展开：首先，国计重点民生工程不受限制，再是一般民生工程，最后是普通建筑工程。

  人流方面，在2月10日以后，人流随着新增确诊人数减少而回暖，数据显示，3月2日，铁路和民航春节旅客发送同比降幅74.2%和70.8%，较2月3日，降幅收窄11.9和10.8个百分点，较2月10日，收窄14.9和18.2个百分点。

  政府态度来看，2月以来，几次中央政治局常委会议均强调，加快复工复产，加快推进基建建设。目前随着疫情防控已初步持续向好，政策多次强调，人流正逐步回升，种种现象表明，复工正有序进行。

  资金方面，陈玮指出，为了有序推动复工复产，资金流也加快流动，2月专项债已完成7成以上，这将助力基建建设。细分来看，截止2月11日，财政部分两批提前下达2020年新增地方政府债务和专项债额度1.84万亿、1.29万亿。截止2月，全国已完成2020首批地方政府债券和专项债发行，累计1.22万亿和9498.21亿，同比大增56.37%和191.26%。目前已经完成额度的66.30%和73.63%，16个省已完成，并且多集中在中南地区。

  此次专项债主要投向交通领域、基础设施、生态环保、乡村振兴、产业园区等领域。另外，2019年12月发改委审核的固定资产157个项目13292亿（交通运输、能源、高技术和水利等领域），年前项目就已到位，目前进入加速施工阶段。

  陈玮在分享会上表示，3月在人流、资金、基建项目转动下，全国复工已基本恢复，恢复9成以上。数据显示:

  1.全国规模以上工业复工率达9成

  3月4日：目前，除湖北省外，全国开工率大多已经超过了90%，浙江、广东、山东、江苏等省已超过95%。

  2.重点建设项目企业复工率恢复8成，市政房建不足6成

  3月4日，各省份重点项目复工率达到79%。其中，南方地区重点项目复工率已达到93%；3月8日，房屋及市政开复工率58.15%,房屋及市政19.25万个，已开复工11.19万个，开复工率58.15%

  3.铁公机先行，项目复工7成以上

  铁公机项目：2月25日，全国533个重大交通项目70.1%，铁路76%、高速公路70%，机场60%，公路水路58.4%。水利项目：2月29日，复工72.7%，除了湖北，达95.2%。

  4.西南、华东、华南热点省份重点建设项目复工率最高

  广西、浙江、重庆、江西、贵州、四川等8省达到91-99.8%；华北（除内蒙古）、中南（除湖北）、西南达50-89.6%；上海、陕西、新疆、吉林、黑龙江、青海达5-45.8%。

  5.企业：大型、国企企业恢复8成以上，中小型则提高到52%

  虽然全国下游重点项目复工形式向好，但复工并不意味着复产，3月初，全国复产不足6成，因员工到岗不高，数据显示，3月初，全国到岗率达60%左右。

  西南和中南到岗率最高：湖南、广西、贵州、四川、重庆在65.8-88.7%；广东、海南、河南在49-50%；云南30%。华东居中：山东、安徽、上海、浙江、江苏、江西52.1%-83%。

  华北、西北与东北较低：因季节性停工，预计3月中旬至4月才生产。（除了内蒙古、甘肃、西藏分别为64.5%、68.7%和52.4%）。

  从混凝土行业复工情况来看，陈玮指出，3月初混凝土企业复工率超8成，但生产能力恢复约5成左右。

  此次疫情，全国商混企业除了服务重大国计民生工程（防疫医院、以及重大项目）则复工如常外，其余相继在2月10日、20日后复工，复工率在12.4%，75.1%。

  3月初，全国混凝土企业复工率提高至83.73%以上，且复工顺序为华东、华南、西南、华北、中南（除湖北）、东北。广东、浙江、安徽、重庆复工率在74.64%-100%。

  3月初，全国大部分混凝土企业已复工，但达产率却不足，据估算，全国产能利用率10-15%（全国近两年在30-32%），生产只恢复约4-5成左右。以广东为例，广东产能利用率在10%左右（实际26.25%），生产恢复4成左右，大湾区到岗率仅50%，而浙江杭州、北京丰台的产能利用率在12.5-23%之间。

  产能发挥不足的原因有以下几点：疫情影响到岗率低，导致下游项目未开工；防控物质难买；工人返工、交通管理严格等因素致使原材料供应跟不上；资金紧张等。

  陈玮预计，3月中旬之后，全国生产将全面恢复，生产能力也有望恢复7成以上。

  疫情对混凝土行业一季度需求有何影响？

  1.疫情下南方复产与北方同节奏，3月中旬全国将全面复工复产

  从往年惯例了解，一季度本就全年淡季，因气候因素，北方受气温停工，南方则时而受连续降雨而缓慢生产。下游在农历十五（2月8日）开始施工前需招商落地、前期审批、开工入统、竣工验收、投产开业5个环节。

  如果没有发生疫情，一季度的需求量会强于前两年，其主要表现在，一是今年冬季较往年相比条件好，利施工，2018年多雨雪，2019年多雨水；二是今年2月施工比2019年提早10天，2月气温较1月和3月适宜，少雨利施工；三是南方年前需求强劲，有望在今年一季度继续加速。而疫情使得南方复工节奏，和2019年趋同（2月17日-19日），复产节奏和北方相同（3月中旬）。

  2.疫情下一季度商混需求淡季更淡

  短期需求仍受制：3月南方开始进入频繁降雨阶段，3月中旬后，下游建筑项目的返岗率将达到85%以上，预计需求将增加。然而3月全国气象一直处于多雨，预计需求恢复稍微打折。未来20天，华南、江南、四川盆地多降雨，较往年偏多50%至1倍。产能发挥再次受制。

  以此来估算一季度规模以上企业商混产量，乐观来看，产能发挥达6成，将实现产量3.48亿方，同比放缓至11.12%。悲观地看，产能发挥达4成，将实现产量2.78亿方，同比放缓至8.88%。总体而言，一季度规模以上企业商混产量较去年相比将减少0.61-1.31亿方。

  疫情下全年需求将平稳或偏弱

  1.地产维持年前政策定调不变：房住不炒

  房地产政策将仍维持往年定调，促进地产市场平稳健康发展；并且房屋建筑投资主在民生工程，保障房、老旧小区改造。

  2.基建在年前定调加码推进

  基建政策表现在地方专项债的提前下达，逆周期政策调节。2019年12月中央政治局会议明确表示，新基建、农村建设为目标。今年3月4日中央政治局常委会议上要求，加快推进已明确基建项目建设。

  综上所述，陈玮预计全年商混需求平稳或稳中偏弱。预计全年商混产量在23.5-25亿方左右，减少0.5-2亿方(房地产退潮、疫情影响)，同比增速略微放缓至13.18%。

  二、疫情下短期及全年混凝土行情运行情况

  1.原材料方面，目前一季度水泥价格回落，砂石价格高位平稳。

  水泥：受疫情影响，库存较高，南方7成以上，价格回落，但没有恐慌降价，保持韧性，预计全年水泥价格仍强。

  砂石：目前基本已复工，价格平稳，后续预计推涨，疫情影响运输，本地车牌照等因素，同时砂石稀缺属性，易涨难跌。

  2.一季度淡季正常回落 2020年商混价格走势呈U型

  2月混凝土价格指数平均价格指数156.24点，同比回落1.57%。按往年规律，一季度，混凝土价格均处于跌势。预计全年混凝土价格走势呈现U型，和2019年走势接近。但价格抬升预计在2季度左右，2季度旺季更旺，因原材料砂石短缺，以及抢施工需求加码等因素。

  总体上，陈玮预计2020年全国商混平均价格窄幅波动运行，全年商混平均价格在485-498元/方，同比回落1.44%或同比上涨1.22%。

  三、今年混凝土行业所面临的挑战与机遇

  今年商混企业面临的难点-现金流周转风险

  行业销售大都有垫资行为，大部分企业应收款占企业收入比重在7至8成以上。商混产品一直伴随着整个施工周期，所以应收款回收周期也大约在1年以上时间。

  行业应收账款大是业内一直存在的问题，今年担忧更甚，尤其是业务偏向地产项目的企业。原因如下：地产融资收紧，信托及外债渠道受制；房企自身负债率高，2018年全国平均负债率在79.81%左右；受疫情影响，一季度“小阳春”行情消淡，销售不佳，加重房企资金回笼难度。

  现金为王 建议降低垫资比例

  这次疫情，让下游企业和商混企业了解现金为王的道理，借此机会可以改正下产业销售模式（垫资或滚动付款），尤其遇到突发事故，有应对措施。但目前企业数量众多，竞争激烈，为了抢单，借用垫资手段来竞争手段这个问题，一时也无法杜绝，亟待政府部门引导和教育。

  陈玮建议，可设置安全垫比例，就是客户可以先交70%-90%的现金方能供货。

  集中度低 民营企业居多 销售、采购存压力

  前50家房企市集中度51.95%；前10家水泥企业产能集中度64%；商混企业集中度在13.07%，在上下游产业中处于被动方，因数量多，行业分散，缺少统一；没有直接的主管部门指导；这次疫情使得短期销售、采购压力甚大（交通，防疫压力），因集中度低，企业在上下游中联系分散。

  面对上述压力，陈玮建议，各地住建局可以充分调动协会、商会力量，搭建各施工企业和上游供货企业间的联系桥梁（互联互通），保证短中期供货渠道顺畅。

  今年商混行业面临的机遇

  1.疫情下政策补助可以减缓因疫情冲击导致现金流问题

  混凝土行业中，企业大都是属于中小型企业，凝土行业90%以上都是民营企业。可以关注补助政策，比如

  2月11日，国常会上表示，通过减免国有物业房租、下调贷款利率、延期还本付息、完善税收减免政策等，实施临时性支持措施；各地各部门要建立企业应对疫情专项帮扶机制，纾解企业特别是民营、小微企业困难。

  降低企业成本方面，一是阶段性减免企业养老、失业、工伤保险单位缴费，以减轻疫情对企业特别是中小微企业的影响，使企业恢复生产后有一个缓冲期。

  降低企业融资成本方面，按市场化、法治化原则加大对中小微企业复工复产的金融支持措施。政策性银行将增加3500亿元专项信贷额度，以优惠利率向民营、中小微企业发放。

  2.今年下游基建资金提前到位，并且有扩大趋势

  截止2月，财政部分两批提前下达2020年新增地方政府债务和专项债额度1.84万亿、

  1.29万亿（2019年2.15万亿，2018年1.35万亿），市场分析预计今年新增专项债还会扩大到3万亿以上。

  3.今年下游重大项目计划增多，总投资同比大增10.97%

  1-2月期间，据不完全统计，22省发改委发布各省2020年重大项目投资计划，总计有12901项。14省项目总投资35.97万亿（比较2019年13省25万亿），且基础设施、民生改善、产业升级等仍是投资重点。

  4.今年下游建筑行业目标落地，万亿规模发展，商混存利好

  2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划全面收官之年，也是各类建筑目标完成之年，据不完全统计，今年总产值将完成5.7万亿以上，增速在14%和2倍以上高速增长，前景可期。而这些都利于混凝土及混凝土制品行业发展。