河北水泥市场：大起大落间 浪花淘尽英雄

　　2.1 产量增速大起大落 2017年产量再度大幅萎缩

　　2016年，河北省水泥产量达9861.22万吨，位居全国第13位，占全国总产量的比重达4.1%，在2012~2015年连续四年的萎缩后重现正增长。不过，今年上半年，河北省水泥产量重回负增长，大幅下滑13.3%，地产端水泥需求萎缩影响较大。从人均水泥产量看，河北省2016年人均生产水泥1.32吨，较全国平均水平低出不少，位居全国第24位。

图12：河北上半年水泥产量重回负增长

资料来源：国家统计局，中国水泥研究院

  从生产分布上看，河北省11个地级市中水泥产量超过1000万吨的仅有2个，其中唐山市水泥产量最大，达3113万吨，石家庄市达2133万吨，合计产量占全省的53.2%，超过一半，其余地区年产量均不足900万吨，沧州、衡水、廊坊不到300万吨。从人均水泥产量来看，唐山市人均产量位列第一，达3.9吨/人，石家庄在2吨左右，最小的是沧州，人均不足250公斤。

图13：河北省水泥产量分布情况（>1000万吨的地区占比53.2%）

资料来源：国家统计局，中国水泥网，中国水泥研究院

  从各地级市的供求比散点图（供求比为估计值，为产量比重与固投比重的比值，>1为输出型，<1为输入型）看，可以明显看出，沧州、廊坊、衡水水泥以流入为主，而唐山、石家庄则是流出大市。

图14：河北省各地级行政区供求比散点图

资料来源：国家统计局，中国水泥网，中国水泥研究院

2.2 2013年开始熟料产能增速大幅放缓 (4000 t/d,5000 t/d]占四成

  1983年，我国第一家采用窑外分解技术的现代化大型水泥厂——冀东水泥厂在唐山市建成试生产，1985年正式投产，设计熟料产能4000t/d；1994年，有着”中国第一家水泥厂”之称的启新水泥厂也投产了一条2000t/d的新型干法水泥生产线；1996年，冀东水泥厂二线4000t/d建成投产；1997年第一家外资新型干法水泥厂——秦皇岛浅野水泥有限公司投产一条4000t/d生产线，截止1999年底，河北省已经有新型干法熟料产能615.8万吨，是我国新型干法熟料产能规模最大的省。

  2000~2004年，河北省新型干法熟料产能增速以年均超过20%以上的速度发展，2005~2007年增速有所放慢，但2008年重新回到快速增长的轨道，2010年增速达到顶峰，同比增长40.29%，2011、2012年增速分别超过18%和25%，2013年增速大幅放缓至2%以下，此后年投放的产能从有到无，2016~2017年已无生产线投放。截止2017年底，据中国水泥网统计，河北省共有新型干法熟料生产线103条，新型干法熟料总产能达到9420.75万吨。

图15：2013年开始河北新型干法熟料产能增速大幅放缓，近两年无新增产能

资料来源：国家统计局，中国水泥研究院

  从生产线规模情况看，现有新型干法生产线中(4000 t/d,5000 t/d]的生产线占据主流，产能比重达40.18%，(3000 t/d,4000 t/d]比重位列第二，占29.25%，另外仍有28条2500t/d的生产线，占据23.03%的产能比重，2000及以下的生产线有26条，占6.5%的产能规模（多数为特种水泥生产线）。

图16：河北省新型干法生产线熟料产能按规模分布

资料来源：国家统计局，中国水泥研究院

  河北省11个地级市中有新型干法熟料产能的分布的10个（除了衡水），其中28.33%（2669.1万吨）位于唐山市，21%位于石家庄市，邢台市也达到了1215.2万吨，邯郸、保定、承德在800~1000万吨。

  按照冀北（张家口市、承德市、唐山市、廊坊市、秦皇岛市）、冀中（保定市、石家庄市、沧州市、衡水市）、冀南（邢台市、邯郸市）的划分，冀北地区熟料产能占全省的46.4%，冀中地区占30.63%，冀南地区占22.97%。

图17：河北省新型干法熟料产能分布情况（共9420.75万吨）

资料来源：国家统计局，中国水泥网，中国水泥研究院

2.3 新型干法熟料产能利用不足五成

  2010~2017年间，河北省累计淘汰落后水泥产能（熟料及磨机）12784.5万吨，其中磨机是10611.7万吨，占83%，2012年和2014年是落后产能淘汰最多的一年，均超过了3100万吨，近三年来，淘汰的量逐年减少，2017年达261.5万吨。河北省提出，到十三五末（2020年），全省的水泥产能窑控制在2亿吨左右。

  2016年，河北省新型干法熟料产量占熟料总产量的比重达94.6%左右，仍有近300万吨的熟料由其他窑型生产线生产。

图18：2010~2017年，河北省淘汰水泥产能（熟料及磨机）情况（万吨）

资料来源：国家统计局，中国水泥网，中国水泥研究院

  2016年，河北省新型干法熟料产能利用率为48.58%（以设计产能的1.1倍计算），近两年来产能利用不足五成，处于低位徘徊，存在严重的产能过剩情况。

图19：河北省新型干法熟料产能利用近两年不足五成

2.4 1~12月河北价格累计上涨20%，年末行情翘尾

  2017年12月，河北省P.O42.5散装水泥均价为398.35元/吨，在全国31个省市中排名第16位。今年一季度，河北水泥价格大稳小动，保持相对平稳，3月均价环比上涨1.06%，4月大幅上涨6.87%，5月涨幅放缓至1.25%，6、7月份逐步走跌，环比双双下行0.44%和1.52%，8月仍有小幅下挫，9、10月份价格保持小幅度上扬，11、12月份价格大幅拉涨5.08%和6%，年末行情翘尾，全年河北省水泥价格累计涨幅达20%。

图20：河北省P.O42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

资料来源：国家统计局，中国水泥网，中国水泥研究院

2.5 2015年全行业亏损 近两年缓慢改善

  2011年，河北省水泥行业实现历史最高的盈利规模，达62.64亿元，但2012年随之大降六成，销售利润率由10.6%降至4.5%，随后持续下滑，2015年全行业大幅亏损15.4亿元，成全国亏损之王。近两年来，行业受益供给侧改革调结构、增效益，盈利情况出现缓慢改善，2016年销售利润率为1.63%，2017年上半年实现14亿利润总额，销售利润率迅速回升至6.52%。

图21： 2015年河北全行业亏损，近两年缓慢改善

资料来源：国家统计局，中国水泥研究院