中外水泥价格对比：看看国内水泥有多廉价

   对于中国水泥价格的合理价位，仁者见仁智者见智。2019年，水泥业内曾就“中国水泥价格达到每吨100美元还有多久？”进行过短暂的讨论。彼时，中国建材集团原董事长宋志平表示国内水泥价格应该与国际100美元/吨接轨；海螺集团原董事长高登榜则认为，水泥卖300-500元/吨是最好的选择；亦有国外专家认为，中国水泥价格太低，应该涨到100美元才合理。时过四年，水泥江湖战火重燃，价格跌至新低，部分市场甚至跌至200元/吨以下，行业陷入危局。放眼全球，国内水泥价格可谓在低位挣扎。

   中美水泥价格指数走势对比：国内水泥价格波动率大

   对比2013-2022年中美两国水泥价格指数可以发现（均以2009年为基期100点），中国水泥价格的波动率（171%）远远超过美国（57%），价格的稳定性较差。美国水泥价格波动率虽然小，但是走势稳定，且基本呈现单边上涨的走势，尽显成熟市场风范。2013-2022年间，美国水泥价格涨幅高于国内水平。2023年美国水泥价格也保持高位平稳，而国内水泥价格则持续下挫陷入无序竞争。

图1：中美两国水泥价格指数走势对比（单位：点；2009=100点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

   全国水泥价格对比：国内水泥价格垫底

   目前，国内P.O42.5散装水泥到位价在50美元/吨左右，华东沿江地区价格已跌破40美元/吨，而欧美主要大国水泥价格普遍在100美元/吨以上，其他水泥生产大国也比中国的水泥价格要高。

图2：国内外水泥价格对比，中国垫底（元/吨，美元）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/），*基于部分国家数据简单平均

   主要国家水泥产能利用率对比：大部分国家均存在一定程度的过剩

   中国的水泥价格在全球处于低位，水泥价格低可能有很多种解释，产能过剩是其中的关键因素之一。但是对比全球水泥主要大国的水泥产能利用率可以发现，大部分的国家水泥产能利用率均在80%以下，俄罗斯、土耳其、印尼、尼日利亚等水泥生产大国的水泥利用率更是低于中国的水平。可见，产能过剩并不是中国水泥价格成为水泥价格低洼的唯一原因。除了产能过剩之外，国内水泥企业数量多，集中度偏低也是造成水泥价格低位，波动率过高的重要因素。

图3：2022年全球主要国家水泥产能利用率（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）